電源投資增速的下滑的主要原因是電力需求增速的放緩，前期規劃電源裝機陸續投產，電源裝機利用小時持續下降。2017 年，全社會用電量增速為 6.6%，較去年有明顯增長，主要是高溫天氣和經濟復蘇的影響。我們預計未來電力需求增長會隨經濟逐步保持低增速增長的態勢。與此對應，所需的新增發電裝機容量長期來看，也將維持低速增長。

       細分領域一：能源碎片化下電網安全需求迫切

       交流特高壓建設和新能源接入對電網安全穩定控制提出更高要求

       一般來說，大電網的安全穩定控制主要指的是，電力系統在運行過程中可以承受故障擾動引起的暫態過程，過渡到一個可以接受的運行工況，不發生穩定性破壞、崩潰等連鎖反應。為實現這一要求，大電網的安全控制會有三道防線。第一道是繼電保護等采取快速有效的預防性控制，保持正常供電;第二道是采用穩定控制裝臵及切機、切負荷等緊急控制措施，嚴重故障時保持穩定;第三道是設臵解列等方式，電網發生嚴重事故、穩定性破壞時，防止事故擴大、大面積停電。

       細分領域二：低壓電器底部復蘇可持續，龍頭市占率將加速提升

       行業底部復蘇，增速有望維持 10%以上。2000-2010 年間，低壓電器行業復合增速一直維持在 10-15%的水平。2015 年由于主要的下游均不景氣，低壓電器行業首次出現負增長(-8.2%)。2016 年，房地產和工業投資均開始復蘇，配電投資持續增長，低壓電器主要下游均好于 2015 年。低壓電器市場開始復蘇，2016 年當年由負轉正，行業需求增長 1.2%。綜合行業數據與產業調研，我們預計 2017 年行業整體需求增速在 10%以上。

       低壓電器行業正呈現三大趨勢：1)國產品牌強勢崛起。過去 10 年國內低壓電器龍頭企業研發費用投入 CAGR 超過 20%，新產品也不斷落地。在多數下游應用領域，國內廠商已經逐步具備替代 Shneider、ABB、Siemens 等外資產品的優勢。2)國產品牌快速復制復制 Shneider、Siemens 等外資的發展路徑，持續發力行業客戶進軍高端行業市場，并從元件走向集成提供電氣化全面解決方案。3)國產品牌的全球化之路正在步步推進。國產品牌國際競爭力逐步提升，正通過集成與海外設廠等一系列的布局，未來有望在海外市場中斬獲更多的份額和品牌認知。

       近年的人工、原材料環保成本攀升，微利小企業壓力顯著。從歷史數據可以看出，銅、銀、鋼材、塑料等原材料成本在低壓電器成本中占比接近 50%。近兩年以銅和塑料為代表的原材料價格大幅上漲，雖然終端銷售價格有所提升，但是不能轉嫁全部漲價壓力，尤其是規模較小的非品牌廠商的產品很難在終端提價。除原材料上漲使得中小低壓電器廠商毛利率承壓外，不斷趨嚴的環保執行力度也使得他們面臨較大的壓力。

       新未來公司現有新未來電氣有限公司(電力系統元件生產機構）新未來創意設計公司.新未來精密模具有限公司（模具設計及注塑)組成。 公司擁有先進的檢測設備、電磁兼容測試設備、無功補償設備、智能電容設備、SMT自動化貼片流水線及高效的硬件開發平臺.公司以“創新成就未來 筑造百年企業”為理念。展望未來，我們堅信，在國家全民創新的時代背景下，在我們新未來人的共同努力下，公司的未來會越來越好，讓世界愛上新未來智造。